睿新策略云深处更新招股书：上半年营收翻倍仍亏损人形机器人成本降至15万元以下

　　营收快速增长的同时，云深处盈利和产品结构出现新变化。

　　9月28日，杭州云深处科技股份有限公司（以下简称“云深处”）更新招股说明书。2026年上半年，公司实现营业收入2.59亿元，同比增长117.67%；归母净亏损880.63万元，扣非归母净亏损1859.83万元。此前，2025年全年，云深处实现归母净利润2868.40万元、扣非归母净利润1512.32万元。

云深处2023-2025年以及2026年上半年主要财务数据

　　盈利压力也延续至前三季度业绩预计中。云深处预计，2026年1至9月营收为3.90亿至4.30亿元，同比增长97.52%至117.76%；归母净利润为亏损1136.19万元至盈利829.81万元，低于上年同期的盈利1418.09万元；扣非归母净利润预计亏损871.16万至2600.26万元，上年同期为盈利744.30万元。

云深处预计前三季度财务数据

　　四足毛利率回落，轮足成重要支撑

　　云深处目前的收入主要来自四足及轮足机器人，人形机器人仍处于商业化起步阶段。

　　上半年，面向行业级市场的绝影X系列四足机器人销售541台，实现收入1.23亿元；面向科研教育及商业服务市场的绝影Lite系列销售540台，实现收入1409.65万元。两类四足机器人合计销售1081台。

云深处机器狗上半年产销率115.52%

　　与2025年全年相比，两条产品线的平均售价和毛利率均有所下降。其中，绝影X系列平均售价由28.75万元降至22.82万元，单位成本由13.12万元升至13.75万元，毛利率由54.35%降至39.75%，下降14.6个百分点。

　　云深处解释称，个别细分型号因客户大批量采购，销售单价和毛利率较低，今年上半年这类产品收入占比大幅提高，拉低了系列整体毛利率。

　　绝影Lite系列平均售价由去年全年的2.77万元降至2.61万元，毛利率由38.52%降至31.31%。云深处表示，其根据市场情况适当下调了主要细分型号售价，同时将更多销售资源投入行业级产品的客户拓展。

　　轮足机器人则呈现不同走势。山猫M系列上半年销售482台，超过2025年全年的377台；收入9020.56万元，占主营业务收入的比例由去年全年的22.11%升至34.89%。平均售价从19.76万元降至18.71万元，单位成本由8.40万元降至7.48万元，毛利率从57.50%升至60.04%。

　　上半年，山猫M系列贡献毛利5415.51万元，占主营业务毛利的46.22%，成为最大的单一产品系列毛利来源，略高于两类四足机器人毛利之和。

云深处产品毛利构成

　　人形机器人的售价与成本也出现明显变化。上半年，云深处DR系列销售6台，超过此前两年合计的4台，实现收入278.93万元，占主营业务收入的1.08%。平均售价46.49万元，单位成本14.71万元，分别较2025年全年下降约43.5%和42.8%，毛利率则基本稳定在约68%。不过，云深处也指出，产品尚处于商业化起步探索阶段，销售数量较少，毛利率存在波动。