21世纪经济报道记者 吴歌
Wind数据显示，5月4日—5月10日，当周有12家公司向港交所递表，2家公司通过聆讯，3家公司持续招股，2家公司成功挂牌上市。
递表企业覆盖多元赛道，生物医药与硬科技成亮点，本周12家递表公司中，既有江西生物、礼邦医药、科兴制药等深耕生物医药领域的创新企业，也有深向科技、海光芯正、哲弗智能等聚焦新能源与AI算力的硬科技公司，此外还包括鲟龙科技、科拓股份、YUSHENG等消费与服务赛道龙头。
招股环节资金追捧热度不减，剂泰科技引入贝莱德、高瓴等18家基石投资者，合计认购1.48亿美元。英派药业则在5月7日获得114.4亿港元孖展认购，超购124.3倍，腾讯等机构作为基石投资者参与认购，市场资金对优质医药标的的热情可见一斑。此外，还有天星医疗、可孚医疗两只医疗领域新股纷纷上市。
本周共有12家公司向港交所递表：
（1）5月4日，江西生物向港交所主板提交上市申请，中金公司及招商证券国际担任联席保荐人。
江西生物是中国乃至全球最大的人用破伤风抗毒素（人用TAT）提供商。招股书显示，按2024年销量计，其在中国及全球的市场份额分别高达65.8%及36.6%，且连续18年在中国市场保持50%以上的份额，处于绝对主导地位。公司已构建起涵盖人用药与兽用药的协同产品组合，并拥有中国最大的GMP标准马匹饲养及血浆采集设施。
财务数据显示，2023年—2025年，公司分别实现营业收入1.98亿元、2.21亿元和2.35亿元；同期分别实现归母净利润5548万元、7514万元和9479.4万元，盈利规模持续提升。
（2）5月4日，哲弗智能向港交所主板提交上市申请书，独家保荐人为南华融资。
招股书显示，哲弗智能成立于2015年，是新能源电池一站式热安全解决方案提供商。根据弗若斯特沙利文报告，以2025年锂电池热安全解决方案所产生的收益计算，哲弗智能名列中国市场第一。公司能提供涵盖L1、L2、L3及L4系统之完整锂电池热安全解决方案的公司。
财务表现上，2023年至2025年，哲弗智能收益分别为2.34亿元、3.87亿元、9.16亿元；年内亏损分别为9579.4万元、1.02亿元、2856.7万元；年内经调整溢利分别为-8659.1万元、-8718.2万元、2230.2万元；毛利率分别为19.6%、8.6%、15.7%。
（3）5月4日，礼邦医药在港交所披露招股说明书，美林(亚太)、富瑞金融、华泰金控(香港)为联席保荐人。
资料显示，公司成立于2018年，公司是专注于肾脏病领域的全球领先生物制药公司，根据灼识咨询的资料，公司拥有最全面的创新肾脏病产品组合，适应症覆盖范围最广。CKD市场规模庞大，价值数千亿美元，具有巨大的增长潜力，公司已打造一个垂直一体化平台，涵盖研发、生产及商业化。公司从高磷血症领域切入，如今已拓展至整个肾脏病领域。通过提供创新肾脏病疗法，公司既助力提升当前治疗标准，也为受肾脏病影响、生活发生改变的患者解决其未被满足的医疗需求。
（4）5月4日，鲟龙科技再次向港交所递交上市申请，中信证券、中信建投国际为联席保荐人。
公司业务涵盖鲟鱼育种与养殖、鱼子酱加工、销售及品牌营销等环节，形成完整的鲟鱼及鱼子酱产业链，核心产品为鱼子酱、鲟鱼制品及其他鱼子酱相关产品，旗下还拥有自主创立的鱼子酱品牌KALUGA QUEEN（卡露伽）。根据灼识咨询的资料，鲟龙科技作为全球最大的鱼子酱企业，自2015年以来连续11年鱼子酱销量位居全球第一。2021年至2025年，其鱼子酱销量在全球市场的占比保持在30%以上，2025年达到36.1%，是同期全球第二大鱼子酱企业的四倍以上。
营收数据显示，2023年至2025年，鲟龙科技的营收分别为5.77亿元、6.69亿元、7.69亿元，同比增长率分别为15.96%和14.89%，复合年增长率为15.4%；同期净利润分别为2.73亿元、3.24亿元、3.65亿元，同比增长率分别约为18.76%和12.62%，复合年增长率为15.7%。
（5）5月5日，科拓股份向港交所主板提交上市申请，中金公司、民银资本为联席保荐人。
招股书显示，根据灼识咨询报告，按2024年的相关收益计算，科拓股份在中国智慧停车空间运营行业排名第二名，市场份额为3.3%。目前，公司业务主要包括三大板块：数智化停车系统、数智化停车管理服务及停车场运营。其中，数智化停车系统仍是核心收入来源。2023年至2025年，该业务收入占比分别为61.3%、59.9%及57.5%。
从财务表现来看，科拓股份业绩稳步增长，但增长动能有所放缓。2023年至2025年，公司分别实现收入7.38亿元、8亿元及8.31亿元；同期净利润分别为8703万元、8670.9万元及9367.8万元。毛利率则维持在约46%的水平。
（6）5月6日，科兴制药再度冲刺港交所，中信建投独家保荐。
科兴制药，成立于1989年，作为一家国际化发展的创新生物制药公司，专注于重组蛋白、抗体及靶向递送疗法的研发、生产与商业化，公司聚焦于肿瘤及自身免疫等重点治疗领域。
财务数据方面，2025年度，公司实现营业收入15.34亿元，同比增长9.03%；归母净利润1.56亿元，同比增长394.18%；经营活动产生的现金流量净额为8896.6万元，同比增长20.12%；据申请书显示，科兴制药基本每股收益为0.79元，平均净资产收益率为9.3%。
（7）5月6日，YUSHENG在港交所披露招股说明书，花旗环球金融亚洲为独家保荐人。
资料显示，公司是中国领先的二手车交易平台，致力于成为行业内最值得信赖的公司。根据弗若斯特沙利文的资料，按2025年商品交易总额计，公司在中国二手车交易平台中排名第一，市场份额达3.8%。针对中国二手车行业市场分散、交易流程非标准化及客户服务欠佳等结构性挑战，公司开发了TCN（淘车车合作运营体系），这是一套自有的、数据驱动的智能运营框架，可整合线上及线下体验。该闭环框架实现了流程标准化，并在整个交易过程中实现了可扩展的智能化运营，为客户获取优质二手车提供了可靠途径。
财报显示，2023年、2024年、2025年公司总营收分别为44.29亿元、54.71亿元、66.62亿元，期内净利润分别为亏损6.91亿元、亏损5.59亿元、亏损8.99亿元。
（8）5月7日，海光芯正在港交所披露招股说明书，华泰金控(香港)为独家保荐人。
资料显示，公司是光电互连产品提供商，提供光模块、有源光缆及其他产品。公司的光电互连产品广泛应用于AI数据中心，以支持高速、高密度及高能效的数据传输。公司凭借建立从芯片设计到光模块制造的端到端技术能力实现差异化竞争，并专注于硅光子技术领域。
财务数据显示，2023年至2025年，公司营收从1.75亿元大幅增长至12.21亿元，三年复合增速约164%；公司经营活动现金流连续三年净流出，2025年净流出规模达3.59亿元。
（9）5月7日，深向科技向港交所主板提交上市申请书，中金公司、招银国际为其联席保荐人。
深向科技是一家技术驱动的新能源重卡及智能公路货运技术提供商，专注于以电动化与智能化技术，推动公路货运行业向零碳、高效、安全的物流跃迁。根据灼识咨询的资料，按2025年销量计，深向科技在中国新能源重卡市场位居第九；截至2025年12月31日，深向科技是全球首家及唯一一家通过智能公路货运技术实现订阅收入的新能源重卡公司；截至2025年12月31日，深向科技是中国仅有的两家通过新能源重卡实现L4级技术商业化的公司之一。
财务资料显示，2023年度、2024年度、2025年度，深向科技分别录得收入约为4.26亿元、19.69亿元、39.61亿元，同期，公司的毛利分别为182.2万元、978.5万元及1.95亿元，整体毛利率分别为0.4%、0.5% 及4.9%，整体呈现上升趋势。
（10）5月8日，天农集团在港交所披露招股说明书，招证国际为独家保荐人。
资料显示，自2003年成立以来，公司从一家区域性家禽养殖企业逐步发展成为中国领先的高品质肉类及肉制品提供商之一。公司围绕清远鸡、生猪及相关肉制品等核心产品构建了垂直一体化的全产业链运营体系。公司的商业模式覆盖了整个价值链，包括育种、良种繁育、生态养殖、饲料生产、屠宰、食品加工及品牌营销。
从财务数据来看，天农集团营收规模保持在高位，但盈利端受商品周期影响极大。2023年至2025年的三年营收分别为35.96亿元、47.76亿元和42.61亿元，2024年同比增长32.8%，2025年同比下滑10.8%。然而，公司同期年内利润分别为-6.69亿元、8.90亿元和-1.02亿元。
（11）5月8日，奔赴自然在港交所披露招股说明书，中国国际金融香港证券、CLSA为联席保荐人。
资料显示，公司主要在高性能户外服饰行业开展业务，该行业为功能性服饰行业的分支，涵盖为提高日常户外活动的性能及防护而采用专业技术制造的服装、鞋具及配饰。目前主要开发高品质的户外服饰及装备，采用DTC销售模式，且致力于开发行业领先的创新材料、户外服饰及装备，以持续满足消费者需求。
招股书显示，公司2023年、2024年、2025年营收分别为9.08亿元、17.66亿元、27.93亿元；毛利分别为5.29亿元、10.53亿元、17.78亿元；毛利率分别为58.2%、59.6%、63.7%。
（12）5月8日，芯德半导体向港交所提交上市申请书，华泰国际为独家保荐人。
招股书显示，芯德半导体是一家半导体封测技术解决方案提供商，主要从事开发封装设计、提供定制封装产品以及封装产品测试服务。根据弗若斯特沙利文的资料，在晶体管密度增长接近其规模极限的“后摩尔时代”，依靠新型半导体封装架构作为连接芯片设计与应用的关键环节成为了提升芯片性能、效率及功能灵活性的关键驱动力。公司是中国具备先进封装技术能力的企业之一，能够于“后摩尔时代”推动半导体创新技术的突破，并支撑“AI+时代”的发展浪潮。
财务数据显示，2023年、2024年及2025年，该公司收入分别约为5.09亿元、8.27亿元、10.12亿元人民币。2023年、2024年及2025年，该公司年内全面亏损总额分别约为3.59亿元、3.77亿元、4.83亿元。
本周共有2家公司通过聆讯：
（1）5月6日，拓璞数控科技更新聆讯后资料集，意味着该公司港交所IPO通过聆讯。
作为中国航空航天领域五轴数控机床的专业供应商，拓璞数控2024年的市场占有率稳居第一。在应用层面，拓璞数控深度赋能中国的运载火箭、C919及C909大飞机等国家标志性工程。例如，其自主研发的全球首台五米立式双五轴镜像铣机床，用于为火箭燃料箱大幅度减重，实现有效载荷翻倍；中国第一台卧式双五轴镜像铣机床的推出，更创新推动了飞机蒙皮加工从传统化学铣削向高精度机械铣削的技术迭代。近年来，拓璞数控的收入快速增长，但总体仍处于亏损状态，近三年半累计净亏损1.59亿元。
（2）5月6日，丹诺医药通过港交所聆讯，全球首创幽门螺旋杆菌新药商业化在即。
作为一家临近商业化阶段的生物科技公司，丹诺医药专注于细菌感染及细菌代谢相关疾病领域的创新药研发。其自主研发的多靶点偶联分子技术平台涵盖药物设计、合成及评估全流程，旨在解决抗菌药物开发中的耐药性及耐受性挑战。丹诺医药已建立由七项候选药物组成的管线，聚焦尚无或缺乏治疗手段的适应症领域，在中国和美国同步推进临床开发，以全球开发战略最大化在研管线价值。
丹诺医药持续投入资源进行研发，于2023年、2024年及2025年，归属于公司核心产品的研发开支金额分别为9970万元、6420万元及6050万元，分别占公司研发开支总额的91.9%、91.9%及84.1%。公司的研发团队共有39名成员，其中逾50%的成员拥有相关领域的硕士或博士学位。
招股方面，本周共有3家公司启动招股：
（1）5月5日，剂泰科技正式开启招股。据招股书披露，剂泰科技计划在全球范围内发售约2.01亿股H股，其中香港公开发售占5%，国际发售占95%，另有15%超额配股权，发售价为每股10.50港元，预计募资总额约21.1亿港元。据介绍，剂泰科技每手买卖单位为500股，一手入场费约5303港元，股份预期将于2026年5月13日在港交所主板挂牌交易。公司已引入贝莱德、高瓴等18家基石投资者，合计认购1.48亿美元。
（2）5月5日，英派药业启动港股招股进程。截至5月7日下午2时，公司获114.4亿港元孖展认购，以公开发售集资额9130万港元计算，超购124.3倍。据介绍，英派药业本次拟全球发售4197.7万股H股，发售价区间为每股19.75港元至21.75港元，至多募资9.13亿港元，一手入场费4393.9港元，预期5月13日于港交所挂牌。信息显示，公司已引入腾讯等多家机构作为基石投资者，合计认购约3574万美元，募资款项将主要用于核心产品临床开发及商业化、管线研发等。
（3）5月8日，翼菲科技公司进行全球发售，共发售2460万股H股，其中香港公开发售初步提呈123万股H股，可予重新分配，占全球发售总股数的5%；国际配售初步提呈2337万股H股，可予重新分配，占全球发售总股数的95%。本次发售价定为每股H股30.50港元，每股H股面值人民币0.25元，股份代号为6871。公司已向港交所上市委员会申请批准本次发售股份上市买卖，预计上市日期为2026年5月18日，H股每手买卖单位为100股。
本周共有2家公司上市：
（1）5月5日，天星医疗正式在港交所挂牌上市。开盘后，公司股价最高涨至299港元/股，涨幅超过199%。截至5月8日收盘，天星医疗跌7.12%，总市值110亿港元。
（2）5月6日，可孚医疗正式在香港联合交易所主板挂牌上市，开盘价39.84港元。可孚医疗发行H股共2700万股，募资约10.62亿港元，募资主要用于全球市场拓展和研发创新。截至5月8日收盘，可孚医疗跌3.86%，总市值130亿港元。
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